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图片来源：摄图网星石投资总经理杨玲同时指出，市场在大的风格迁移过程中，往往也会受短期因素影响而产生阶段性风格轮动，使得市场转向防御型资产。但阶段性风格轮动不改长期市场趋势，中高收益的成长股可能将成为下一阶段的核心资产。在具体行业配置方面，杨玲看好已实现技术突破的国家战略新兴产业，如具备全球优势的产业链（新能源汽车产业链、5G等）、受益于转型升级的高端制造业（工业机器人、云计算、人工智能等）、受益于中国强大的商业变现空间（医药生物等）。

三、主要受财政存款大幅少增以及上年同期低基数影响，2月M2增速创近两年以来新高；2月M1增速环比大幅上行，季节性影响消退及上年同期低基数是直接原因。此外，近期广义货币供应量指标改善或也表明，前期金融严监管的抑制效应正在逐步减弱。2月末M2同比增长8.8%，增速比上月末加快0.4个百分点，比上期同期加快0.8个百分点，为2018年3月以来最高增长水平。2月M1同比增速较上月大幅回升4.8个百分点，与上年同期相比加快2.8个百分点，为近19个月以来的最高增速。2月M2增速较上月及去年同期大幅回升，一个重要原因是当月财政存款较上年同期大幅少增逾3000亿，只此一项即拉动M2同比增速加快0.17个百分点。2月财政存款少增则主要源于疫情高峰期间，经济活动放缓，减税降费加码，税收等财政收入明显下降；与此同时，与抗击疫情等相关的财政支出大幅扩张。当月M2同比上扬的另一个原因在于上年同期基数偏低——2019年3月M2增速为8.0%，为有历史记录以来最低点。

言归正传，对于QDII的估值，主要看三个方面：（1）基金持仓及其底层资产；（2）汇率；（3）大额申购赎回。这个其实我在2017年就说过。可以看下图。对于汇率，只要关注每一天的人民币兑美元中间价变动，QDII基金估值，每天使用的汇率就是当天的中间价，大部分基金持仓都是美元计价，个别非美元的需留意。至于中间价怎么形成，里面有没有什么机会？这属于送分题，至少在2015-2016流动性好的时候，汇率还是有的一套的，这个在811汇改时候大家也有参与。

主要受财政存款大幅少增以及上年同期低基数影响，2月M2增速创近两年以来新高；2月M1增速环比大幅上行，季节性影响消退及上年同期低基数是直接原因。此外，近期广义货币供应量指标改善或也表明，前期金融严监管的抑制效应正在逐步减弱。展望未来，2月末央行增加再贷款再贴现专用额度5000亿元，同时政策性银行将增加3500亿元专项信贷额度。我们判断，以上政策效果将主要从3月开始体现。由此，在3月复工复产进度加快，金融支持力度相应加大过程中，当月新增人民币贷款规模有望达到2万亿，较去年同期多增约3000亿；社融方面，除人民币贷款多增外，预计3月企业债发行势头有望保持，国债融资加快将扭转2月政府债券融资大幅少增局面，表外融资也将转正。综合以上，预计3月新增社融有望达到3.4万亿，比上年同期多增逾4000亿。

责任编辑：霍琦美媒：WTO将调查特朗普政府对华关税【环球时报综合报道】据美国彭博新闻社27日报道，世界贸易组织（WTO）准备就美国总统特朗普对价值2500亿美元的中国商品征收关税展开调查。总部位于瑞士日内瓦的贸易争端仲裁机构可能从28日开始调查，判断美国提出的关税是否违反WTO关于成员之间需相互给予同等关税待遇的要求。

在2018年8月最新一轮2.5亿元融资之后，前三大股东为陈本峰、MORNINGSIDE TMT HOLDING III LIMITED、高婧，分别占股40.95%、14.96、10.25%，其他的股东还有达晨创投、安徽讯飞产业投资有限责任公司、北京绯芯科技合伙企业、ULTRA MEGA LIMITED、杭州景澄投资管理有限公司、北京天星开元投资中心等。